国产精品呻吟高潮av,欧美aaaaa久久久久久,天天日天天吃天天射天天舔,内射老熟女内射老熟女,国产成人精品三级高清久久91,欧美日韩国产在线观看网站,国产一区二区三区99,国产一区二区三免费高清,精品一区二区三区黄视频

2025年6月，鑄造鋁合金期貨合約在上海期貨交易所正式掛牌交易，成為我國(guó)首個(gè)以再生金屬為標(biāo)的的期貨品種。該品種的推出，不僅填補(bǔ)了再生金屬金融工具的空白，也為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了有效的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)管理手段。鑄造鋁合金期貨上市以來(lái)，其價(jià)格走勢(shì)與滬鋁高度聯(lián)動(dòng)，整體重心穩(wěn)步上移。此輪上漲既受益于鋁市整體走強(qiáng)，也源于再生鋁自身供需格局的改善。尤其值得注意的是，冰島某大型鋁廠意外停產(chǎn)，成為本輪鋁價(jià)上行的重要催化劑，并推動(dòng)鑄造鋁合金期貨價(jià)格一度站上2.1萬(wàn)元/噸關(guān)口。

從“補(bǔ)充選項(xiàng)”到“戰(zhàn)略支點(diǎn)”：

再生鋁地位躍升

鋁材不僅廣泛應(yīng)用于建筑、基礎(chǔ)設(shè)施等傳統(tǒng)領(lǐng)域，在新能源汽車、光伏組件及人工智能算力基礎(chǔ)設(shè)施等新興賽道中亦不可或缺，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的需求韌性與增長(zhǎng)潛力。在此背景下，再生鋁憑借顯著的綠色低碳優(yōu)勢(shì)，正從傳統(tǒng)電解鋁的“補(bǔ)充選項(xiàng)”升級(jí)為國(guó)家資源安全與“雙碳”目標(biāo)的“關(guān)鍵支點(diǎn)”。

數(shù)據(jù)顯示，再生鋁生產(chǎn)能耗僅為電解鋁的約5%；碳排放方面，單噸電解鋁排放約11.2噸二氧化碳，而再生鋁僅0.23噸，不足前者的2.1%。在全球鋁資源供應(yīng)趨緊、各國(guó)碳約束日益嚴(yán)格的雙重壓力下，大力發(fā)展再生鋁、構(gòu)建閉環(huán)循環(huán)體系，已成為保障我國(guó)鋁產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的必然路徑。

政策層面亦同步發(fā)力。工業(yè)和信息化部等八部門聯(lián)合印發(fā)的《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》明確提出，到2026年再生金屬產(chǎn)量需突破2000萬(wàn)噸，其中，再生鋁目標(biāo)達(dá)1150萬(wàn)噸。與此同時(shí)，國(guó)家在“十五五”規(guī)劃前期研究中已釋放明確信號(hào)，強(qiáng)調(diào)“實(shí)施碳排放總量和強(qiáng)度雙控制度”“推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型”“大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)”。宏觀戰(zhàn)略與行業(yè)細(xì)則協(xié)同推進(jìn)，為再生鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入確定性。

原料瓶頸凸顯

行業(yè)進(jìn)入深度洗牌期

然而，光明前景之下面臨的挑戰(zhàn)嚴(yán)峻。再生鋁行業(yè)的核心制約在于原料——廢鋁的穩(wěn)定供應(yīng)。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年，全國(guó)再生有色金屬原料回收量達(dá)1565萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.1%。其中，用于再生鋁生產(chǎn)的國(guó)內(nèi)廢鋁占比約為84.4%。盡管回收體系有所完善，但整體供應(yīng)仍顯緊張。

這一壓力來(lái)自內(nèi)外雙重制約。一方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)廢鋁回收體系尚不健全，不僅總量存在缺口，且回收料雜質(zhì)多、成分不穩(wěn)定，增加了熔煉難度與成本。另一方面，國(guó)際廢鋁供應(yīng)不確定性加劇，全球多國(guó)為扶持本土循環(huán)產(chǎn)業(yè)，陸續(xù)收緊廢金屬出口政策。以美國(guó)為例，其再生鋁產(chǎn)量已占全國(guó)鋁總產(chǎn)量的近85%。近期，美國(guó)鋁業(yè)協(xié)會(huì)提議限制廢飲料罐等高品位廢鋁向北美以外地區(qū)出口，并推動(dòng)海外鋁產(chǎn)能回流本土。根據(jù)ITC Trade Map數(shù)據(jù)，2024年，美國(guó)仍是全球最大鋁廢料出口國(guó)，出口量達(dá)200萬(wàn)噸。若相關(guān)限制措施落地，亞洲市場(chǎng)，尤其是中國(guó)市場(chǎng)，將面臨優(yōu)質(zhì)廢鋁原料顯著收縮的風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)再生鋁產(chǎn)能卻持續(xù)擴(kuò)張。截至2024年，全國(guó)再生鋁產(chǎn)能已突破1200萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2025年產(chǎn)量將超1400萬(wàn)噸，遠(yuǎn)超原料供給能力。供需錯(cuò)配導(dǎo)致行業(yè)整體開(kāi)工率長(zhǎng)期低位運(yùn)行。

需求高度依賴汽車

政策“雙刃劍”效應(yīng)顯現(xiàn)

從終端應(yīng)用看，我國(guó)再生鋁主要用于鑄造鋁合金與壓鑄鋁合金，廣泛服務(wù)于汽車、建筑及電子等行業(yè)。受限于成分純度與力學(xué)性能，目前約70%的再生鑄造鋁合金流向汽車及摩托車制造領(lǐng)域，對(duì)車市景氣度高度敏感。

值得關(guān)注的是，新能源汽車領(lǐng)域近期成為國(guó)家規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的重點(diǎn)。相關(guān)政策旨在遏制惡性價(jià)格戰(zhàn)、引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展。這對(duì)再生鋁企業(yè)而言是一把“雙刃劍”：從長(zhǎng)期看，有序的汽車市場(chǎng)有助于穩(wěn)定原材料需求；但短期內(nèi)，整車廠的成本壓力勢(shì)必向上游傳導(dǎo)，進(jìn)一步壓縮再生鋁企業(yè)的利潤(rùn)空間。

政策合規(guī)成本上升

倒逼行業(yè)優(yōu)勝劣汰

除供需矛盾外，再生鋁企業(yè)還面臨日益嚴(yán)格的環(huán)保、安全生產(chǎn)及能耗雙控要求。尤為關(guān)鍵的是，稅收政策正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整。國(guó)家發(fā)展改革委等四部門近期印發(fā)通知，全面清理地方政府違規(guī)稅收返還行為。這意味著，過(guò)去依賴地方財(cái)政返還維持盈利的部分企業(yè)，將面臨稅務(wù)成本顯著上升的壓力。

據(jù)了解，安徽、江西等地已有小型再生鋁企業(yè)因成本承壓而停產(chǎn)或減產(chǎn)，大型企業(yè)亦開(kāi)始下調(diào)廢鋁采購(gòu)價(jià)格以控制成本。隨著各地實(shí)施細(xì)則陸續(xù)落地，政策影響范圍將進(jìn)一步擴(kuò)大，加速行業(yè)出清與產(chǎn)能優(yōu)化。

聚焦2.15萬(wàn)元/噸關(guān)鍵阻力位

作為以ADC12（一種廣泛用于汽車壓鑄件的鋁合金牌號(hào)）為基準(zhǔn)的期貨品種，鑄造鋁合金期貨自上市以來(lái)，在鋁價(jià)走強(qiáng)與季節(jié)性需求支撐下穩(wěn)步上行，初步建立起市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制。

展望后市，在供應(yīng)端方面，天氣轉(zhuǎn)涼抑制廢鋁回收活動(dòng)，疊加海外出口受限，廢鋁供應(yīng)難有明顯增量，價(jià)格易漲難跌。在成本端方面，稅收返還取消與環(huán)保投入增加，將持續(xù)壓制企業(yè)開(kāi)工意愿。在需求端方面，年末汽車銷售沖刺疊加2026年新能源汽車購(gòu)置稅免征政策即將退出，購(gòu)車需求提前釋放，有望為鑄造鋁合金提供階段性支撐。

我國(guó)再生鋁行業(yè)正處于戰(zhàn)略機(jī)遇與轉(zhuǎn)型陣痛并存的關(guān)鍵窗口期。鑄造鋁合金期貨及后續(xù)期權(quán)工具的平穩(wěn)運(yùn)行，將助力實(shí)體企業(yè)更主動(dòng)地運(yùn)用金融手段管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。從中長(zhǎng)期看，在供應(yīng)剛性、流動(dòng)性寬松及政策導(dǎo)向支撐下，鋁價(jià)重心上移趨勢(shì)未改，再生鋁及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格具備上行動(dòng)能。短期而言，鑄造鋁合金期貨價(jià)格支撐堅(jiān)實(shí)，但需密切關(guān)注2.15萬(wàn)元/噸一線的技術(shù)性阻力。

（作者單位：國(guó)信期貨）