【鎂年評】鎂市場供應端寬松 下游需求有限 鎂價持續(xù)下行——2024年鎂市場回顧及后市展望
2025年01月23日 11:34 10259次瀏覽 來源： 中國有色金屬報 分類： 鎂鈦 作者： 張晶揚
2010—2024年中國原鎂現貨價格走勢圖
2024年1-12月中國原鎂產量分地區(qū)統計情況 （單位：萬噸）
2024年1—12月中國各類鎂產品出口統計情況 (單位：萬噸、萬美元)
2024年，鎂價格延續(xù)下跌走勢。由于全球經濟步入“低增速常態(tài)”，西方發(fā)達國家經濟復蘇不及預期，制造業(yè)萎縮，疊加美元匯率以及美國宏觀經濟政策的不確定性，壓制了海外制造業(yè)企業(yè)對中國部分有色金屬原材料的需求。國內制造業(yè)需求表現偏弱，供給端保持相對充足，供需失衡拖累鎂市場弱勢運行，原鎂價格持續(xù)回落。
2024年國內鎂價走勢
2024年，國內原鎂年均價約17920元/噸，同比下降13%。2024年日均價16000元~20800元/噸，最高價為1月份的20800元/噸，最低價為12月份的16000元/噸。2024年，鎂市場產能擴張較快，市場供大于求，價格重心寬幅走低，走勢以下行為主。
2024年一季度，鎂市場震蕩下行。2024年1月份，鎂月均價約2.04萬元/噸，隨后價格持續(xù)走低。2024年3月份，鎂月均價已跌至1.83萬元/噸，跌幅超10%。市場下行主要有3點原因。一是國內外需求不足。2024年1月中旬，下游企業(yè)積極備貨，使工廠庫存壓力得到緩解，報價短暫上揚，但下游備貨持續(xù)時間較短，工廠陸續(xù)放假，生產放緩，對原鎂需求開始縮減，鎂市場成交逐漸放緩，工廠報價也順勢回調。國外客戶受運費大幅上漲和運輸周期拉長的影響，延緩下單，供求失衡問題顯現。工廠為回籠資金讓價出貨，市場有所走弱。二是物流不暢，采購放緩。2024年初，我國北方地區(qū)迎來大雪，物流運輸受到影響，中間商、貿易商放緩采購，市場交投清淡，偏弱勢運行。下游企業(yè)春節(jié)后開工率不足，對原鎂需求有限。市場供大于求的矛盾突顯，工廠出貨不暢，累庫較重，資金回籠困難，為緩解庫存及資金方面壓力，工廠進一步讓價走貨。三是原材料價格下行。2024年，硅鐵市場同樣表現弱勢，2024年硅鐵價格低于2023年均價，且波動幅度較大。2024年末，75#硅鐵價格約6300元/噸，同比下降800元/噸，跌幅約11%。從供需關系來看，2024年，硅鐵市場面臨供應過剩和需求疲軟的雙重壓力。一方面，硅鐵產量持續(xù)增加，導致市場供應過剩；另一方面，隨著鋼廠減產步伐加速，硅鐵需求也逐步回落，價格承壓下行，成本端對鎂市場支撐乏力。
2024年二季度，鎂市場先揚后抑，鎂價沖高回落。2024年4月初，鎂市場堅挺上揚，工廠因長時間虧損運行，而采取停產、減產等措施改善供求關系，供大于求的矛盾得到一定緩解。下游需求也有所好轉，市場詢盤活躍，市場信心得到提振。有色金屬、大宗商品期貨上漲，鋁價行情走強，超過2萬元/噸，鋁鎂價格倒掛加劇，推動鎂價上漲。2024年5月份，鎂市場反彈強勁，一方面，下游需求出現好轉，中間商、貿易商積極下單，市場成交氛圍較好；另一方面，國務院印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》中提到“嚴禁以機械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產能”“嚴禁對高耗能行業(yè)實施電價優(yōu)惠”等方案，導致硅鐵行業(yè)受“能耗雙控”政策影響較大，供應端存在大幅減產，以至于硅鐵期貨價格全面漲停，現貨價格臨近8000元/噸，鎂冶煉成本增加明顯，工廠報價顯著上調。2024年6月下旬，鎂市場由強轉弱，鎂價高位回落，主要是因為下游用戶需求下滑，外單縮減明顯，工廠出貨不暢，硅鐵市場由強轉弱，煤炭價格有所下跌，拖累鎂市場承壓下行。
2024年三季度，鎂市場小幅走強，鎂價在18000元/噸震蕩。2024年7月份，受暑熱天氣影響，工廠因工人作業(yè)強度高，用工成本大幅增加，故讓價走貨意愿不強，部分工廠也因高溫天氣停產檢修設備。下游用戶適當采購備貨，市場成交略有好轉，工廠出貨壓力緩解，報價穩(wěn)挺。2024年8月份，主產區(qū)停產檢修的工廠逐漸增多，工廠挺價惜售情緒強烈，市場低價貨源難尋。貿易商出口訂單臨近交付期，采購較為集中，業(yè)內對鎂市場信心有所提振，鎂價在1.8萬元~1.83萬元/噸。2024年9月下旬，受煤炭價格上漲的影響，工廠冶煉成本增加，鎂價依舊保持在18000元/噸，而下游端用戶采購積極性不強，以觀望為主，海外用戶需求也不及預期，外單較少，市場交投清淡，供需雙方維持博弈態(tài)勢。
2024年四季度，鎂市場先穩(wěn)后跌。2024年10月份，因大宗有色金屬價格整體走強，對鎂市場有所支撐，下游需求相對活躍，鎂價維持在18000/噸，鎂市場供大于求的矛盾凸顯，下游用戶以觀望為主，詢盤氛圍清淡。鎂冶煉企業(yè)生產正常,保持著較高的開工率，市場現貨供應充足，工廠去庫存不足，價格階梯式下探。2024年11月份，鎂價下跌至17000元/噸。2024年12月下旬，市場供需矛盾進一步加劇，鎂價大幅下跌至16000元/噸，達到2024年最低價格，下游需求有限，工廠為促進成交持續(xù)讓利，市場看空情緒濃厚，隨后市場開啟收儲模式，鎂價維持區(qū)間內穩(wěn)定。
截至2024年底，山西地區(qū)廠商主流報價16300元~16500元/噸；寧夏地區(qū)報價基本在16100元~16200元/噸；陜西地區(qū)報價16100元~16200元/噸。
出口方面，2024年FOB鎂年均價2666.9美元/噸，同比下降19.5%。2024年日均價波動區(qū)間2370美元~3050美元/噸，最高點在1月份的3050美元/噸，最低點在12月份的2370美元/噸。2024年，FOB鎂價跟隨國內價格震蕩走低，一方面，海外需求分化嚴重，不同經濟體之間的表現存在較大差異，例如，對原鎂需求有限的美國經濟增速較高，而需求量較大的歐洲和日本的經濟增速則偏低，這種分化態(tài)勢導致海外不同地區(qū)和行業(yè)之間對鎂需求分歧較大；另一方面，貿易爭端和地緣政治緊張局勢的加劇對海外需求造成不利影響。截至2024年底，部分廠商、貿易商出口FOB報價在2370美元~2390美元/噸。
2024年國際鎂價走勢
2024年，美國市場鎂相關價格小幅下行。根據《美國金屬周刊》的報道，美國鎂錠西方現貨價及美國鎂錠交易者進口價均從2024年初的3.75美元~4.25美元/磅震蕩下跌，截至2024年底兩者價格一致跌至3美元~3.5美元/磅；美國壓鑄合金（貿易者）價格則從2024年初的2.5美元~3.5美元/磅跌至2024年底的2美元~3美元/磅。
2024年，歐洲市場年末收市報價與年初相比有所下跌。2024年初，《英國金屬導報》（MB）鎂錠價格3150美元~3300美元/噸，年末跌至2450美元~2550美元/噸，下跌約700美元/噸，跌幅達22.5%；《美國金屬周刊》（MW）的歐洲自由市場價格2024年初3000美元~3200美元/噸，年末收至2505美元~2560美元/噸，下跌約500元/噸，跌幅達18%。
2024年國際經濟形勢分析
2024年，全球經濟增速均為3.2%，全球經濟處于中低速增長軌道，發(fā)達國家經濟復蘇乏力，而新興市場和發(fā)展中經濟體表現較為強勁。
2024年，全球經濟主要受3個方面的影響。一是貿易保護主義。全球貿易保護主義勢頭上升，有的國家把貿易問題政治化，設置各類貿易壁壘，干擾了全球產業(yè)鏈供應鏈的穩(wěn)定，企業(yè)開拓市場難度增大。二是財政風險。多國債務水平過高，增加了財政風險，對經濟復蘇形成壓力。三是地緣政治動蕩。地緣政治緊張局勢已經成為各國央行和主權財富基金的首要風險因素。許多國家和地區(qū)實施了大規(guī)模的財政和貨幣政策，導致全球債務水平達到歷史高值。
綜上分析，全球經濟依然脆弱且不確定性加劇，經濟合作與發(fā)展組織預測，2025年全球經濟增速將低于2024年。
2024年國內經濟形勢分析
2024年，我國經濟運行穩(wěn)中有進，糧食、工業(yè)、服務業(yè)均有增長，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值比2023年增長5.8%，制造業(yè)增長6.1%，裝備制造業(yè)增加值增長7.7%，高技術制造業(yè)增加值增長8.9%，增速分別快于規(guī)模以上工業(yè)1.9%、3.1%。雖然工業(yè)增加值增速超出市場預期，但工業(yè)品價格偏低，工業(yè)利潤增速整體承壓，2024年10月和11月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比降幅連續(xù)收窄，利潤增速連續(xù)2個月強于季節(jié)性，延續(xù)低位修復的趨勢。
展望2025年，世界銀行上調2025年中國經濟增速預測，世界銀行預計中國經濟2025年增長4.5%，較2024年6月上調0.4%。對中國經濟增速預測的上調，主要反映了中國出臺政策措施的提振作用，以及2024年底出口勢頭強勁的影響。關于中國經濟金融形勢，中國銀行研究院發(fā)布的《2025年經濟金融展望報告》認為，內外部政策變化將是影響中國經濟走勢的最大變量。從內部看，增量政策實施以及未來加力空間將成為經濟回升的關鍵。從外部看，美國對華關稅政策調整將對中國出口造成影響。預計2025年，我國GDP增長5%左右。未來，宏觀政策要把短期穩(wěn)增長和中長期促改革緊密結合起來，積極應對外部不確定性，鞏固經濟內生增長動力。
2025年鎂市場走勢預測
國內供應方面，預計2025年國內原鎂供應穩(wěn)中有增。2024年初，陜西省榆林市《關于支持蘭炭、金屬鎂產業(yè)發(fā)展的若干政策措施》正式實施。榆林市推動鎂行業(yè)整合重組，引導建設10萬噸、20萬噸、30萬噸級原鎂及鎂合金冶煉規(guī)模化骨干企業(yè)，打造鎂新型現代產業(yè)集群。新疆維吾爾自治區(qū)哈密市出臺了加快發(fā)展鎂基產業(yè)集群實施方案，通過改造提升現有技術工藝水平，推動原鎂產能釋放，打造新疆地區(qū)最大的原鎂生產基地，加快發(fā)展“原鎂—鎂合金—合成型材、鑄件、儲氫材料、電池結構件”產業(yè)鏈，推進產業(yè)集群化、規(guī)?；l(fā)展。河南省鶴壁市、安徽省巢湖市等地依托鎂行業(yè)領軍企業(yè)，積極推動鎂產業(yè)集群發(fā)展，為鎂產業(yè)的規(guī)?；?、集約化發(fā)展提供了堅實的基礎。
鎂應用方面，鎂在交通輕量化，特別是在新能源汽車領域應用范圍廣泛，在變速箱部件、車身結構件、方向盤、汽車輪轂、汽車儀表盤橫梁支架等實現了成熟的應用。2025年，新能源汽車市場將迎來顯著增長，預計全球銷量將突破2100萬輛，中國市場將貢獻1610萬輛，占全球市場四分之三。隨著新能源汽車的興起，使鎂在新能源汽車領域的大規(guī)模量產應用成為可能。此外，鎂合金還在固態(tài)儲氫、醫(yī)療、3C等領域不斷創(chuàng)新，未來，鎂行業(yè)蘊含著巨大的發(fā)展?jié)摿?、面臨更多的發(fā)展機遇。
匯率方面，2025年，人民幣匯率將繼續(xù)展現出較強的韌性，在合理區(qū)間內保持基本穩(wěn)定。市場普遍認為，在美聯儲2025年降息趨勢不變、中國經濟基本面持續(xù)向好的情況下，人民幣匯率仍將在7.1~7.3區(qū)間波動，即便短期內可能跌破7.3，但在相關部門加大穩(wěn)匯率力度的情況下，人民幣匯率穩(wěn)定信號增強，超調下跌風險減弱，人民幣國際化進程持續(xù)推進，人民幣在跨境貿易結算中的使用比例穩(wěn)步提升，為匯率穩(wěn)定提供了有力支撐。
價格方面，2025年鎂價將穩(wěn)中上漲。2024年，中國工業(yè)生產增勢較好，新興產業(yè)進一步壯大。2025年，我國還將深入實施制造業(yè)重點產業(yè)鏈高質量發(fā)展行動，改造升級傳統產業(yè)，培育壯大新興產業(yè)，支持中小企業(yè)專精特新發(fā)展，培育壯大新質生產力。這一系列舉措，刺激國家的工業(yè)發(fā)展，將進一步帶動終端制造業(yè)對原材料的需求，鎂作為世界上最輕的結構件金屬材料，將隨著工業(yè)的發(fā)展進一步擴大，用量價格都將有所增長。
供需分析
國內供應大幅增加。據中國有色金屬工業(yè)協會鎂業(yè)分會不完全統計，2024年，中國共產原鎂95.31萬噸，同比增長19.7%，其中，陜西地區(qū)累計生產51.94萬噸，同比增長19.6%；山西地區(qū)累計生產18.62萬噸，同比增長5.1%；內蒙古地區(qū)累計生產3.48萬噸，同比增長12.3%；新疆地區(qū)累計生產4.78萬噸，同比增長136.6%；其他地區(qū)累計生產約7.91萬噸。
出口量增長明顯。據海關總署統計數據顯示，2024年12月份，中國出口各類鎂產品約3.92萬噸，環(huán)比增長4.81%，同比增長9.8%；出口金額約0.98億美元，環(huán)比增長1.03%，同比下降13.27%。2024年，中國共出口各類鎂產品45.98萬噸，同比增長13.62%；累計金額12.9億美元，同比下降7.1%。其中，鎂錠共出口26.6萬噸，同比增長24.42%；鎂合金共出口9.53萬噸，同比下降8.37%；鎂粉共出口8.25萬噸，同比增長11.94%。
國內消費同比有所增加。預計2025年，國內鎂消費量45萬噸左右，比2024年消費量有所上升。從下游相關行業(yè)來看，預計電解鋁、海綿鈦消費量出現不同程度的增長，鎂在冶金領域的消費量或有不同程度增長；加工領域的消費量預計比2024年有所增長。
根據相關統計數據及信息預測，2025年，國內原鎂產量約100萬噸，出口各類鎂產品約在47.5萬噸，國內消費量約52萬噸；消費占總供應的52%，而出口占總供應的47.5%。
責任編輯：任飛
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