中色股份：注資承諾 轉(zhuǎn)型帶來重估機(jī)會(huì)
2008年05月27日 16:15 1961次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 有色市場
周二，大盤窄幅震蕩，前期資金介入較深的有色金屬板塊走勢強(qiáng)勁，整體漲幅居前，其中金瑞科技強(qiáng)勢漲停，包鋼稀土、廈門鎢業(yè)漲幅居前，下跌者寥寥無幾。資源趨緊使國際有色金屬處于長期牛市之中，值得長線看好，機(jī)構(gòu)對于有色金屬個(gè)股多推薦買入。個(gè)股可關(guān)注中色股份中國國際化程度最高的有色金屬資源公司，全球225家最大的國際承包商之一，具有政府支持、央企背景、國際工程承包業(yè)務(wù)為先導(dǎo)、礦業(yè)和國際商務(wù)的綜合性人才等其它有色金屬資源公司不具備的核心優(yōu)勢。公司采取多種方式開發(fā)國內(nèi)外有色金屬資源，加快由單一工程承包企業(yè)向資源型企業(yè)轉(zhuǎn)型，未來僅鉛鋅鋁等項(xiàng)目上投資就超過40億元，未來三年有色金屬資源業(yè)務(wù)一倍產(chǎn)能擴(kuò)張。可以說公司從單純工程承包類企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y源型企業(yè)，內(nèi)涵已經(jīng)發(fā)生了巨大變化，理應(yīng)重新估值，帶來巨大的上漲機(jī)會(huì)，因此機(jī)構(gòu)均給以強(qiáng)烈推薦買入評級(jí)，目標(biāo)價(jià)在35~45之間，空間較大。該股是近期有色金屬領(lǐng)漲龍頭，曾連續(xù)漲停，周一一片慘綠之時(shí)仍表現(xiàn)強(qiáng)勢，周二因股東大會(huì)停牌，預(yù)計(jì)周三或出現(xiàn)強(qiáng)勁補(bǔ)漲。
全球競爭 核心優(yōu)勢
公司工程承包業(yè)務(wù)訂單飽滿，意向合同潛力巨大，公司目前已經(jīng)簽署的未完成合同金額約3.26億美元，意向性合同金額約42億美元。07年執(zhí)行中項(xiàng)目包括：哈薩克電解鋁項(xiàng)目、伊朗阿拉克鋁廠、越南生權(quán)銅礦、贊比亞KCM豎井項(xiàng)目。2008年3月12日，中色股份與伊朗TOUSEA-E-RAHAVARDPARSINA公司簽署了《伊朗SABZEVAR11萬噸/年電解鋁廠項(xiàng)目》的工程承包合同。主要工作內(nèi)容為該項(xiàng)目的基本設(shè)計(jì)，詳細(xì)設(shè)計(jì)，設(shè)備和材料的供貨，土建工程的技術(shù)服務(wù)，設(shè)備安裝，試車和培訓(xùn)等。合同價(jià)款：3.27億歐元。目前伊朗的核問題非常嚴(yán)峻，公司在這種情況下還能在該地區(qū)獲取近40億元人民幣的工程承包合同，充分體現(xiàn)了公司在海外獲取項(xiàng)目的能力，也再一次展現(xiàn)了公司在工程承包業(yè)務(wù)方面的的核心競爭力。
哈薩克斯坦電解鋁廠一期工程預(yù)計(jì)08年上半年整體竣工，二期工程已經(jīng)開始執(zhí)行，預(yù)計(jì)對08年業(yè)績有較大貢獻(xiàn)；贊比亞KMC銅礦井項(xiàng)目預(yù)計(jì)在08年也有較大的結(jié)算金額。意向合同中沙特吉贊項(xiàng)目和埃及碳素項(xiàng)目進(jìn)展非常順利，預(yù)計(jì)08年對公司業(yè)績有一定的影響。
從工程承包向資源型公司轉(zhuǎn)型
公司采取多種方式開發(fā)國內(nèi)外有色金屬資源，加快由單一工程承包企業(yè)向資源型企業(yè)轉(zhuǎn)型，未來僅鉛鋅鋁等項(xiàng)目上投資就超過40億元，未來三年有色金屬資源業(yè)務(wù)一倍產(chǎn)能擴(kuò)張。
目前有色金屬資源業(yè)務(wù)主要有三：一是蒙古敖包鋅礦，鋅資源儲(chǔ)量為123萬噸，07年年產(chǎn)鋅精礦6萬噸；二是內(nèi)蒙赤峰白音諾爾鉛鋅礦，鋅資源儲(chǔ)量為78萬噸，鉛資源量為28萬噸，07年年產(chǎn)鋅精礦3.6萬噸，鉛精礦1.2萬噸；三是老撾鋁土礦，公司收購凱豐資源100%的股權(quán)后，獲得鋁土礦資源區(qū)塊為兩塊共726平方公里，已探明的氧化鋁權(quán)益儲(chǔ)量為0.57億噸，遠(yuǎn)景權(quán)益儲(chǔ)量3.76-7.40億噸。其中蒙古敖包鋅礦和內(nèi)蒙赤峰白音諾爾鉛鋅礦未來三年均有一倍產(chǎn)能擴(kuò)張，老撾鋁土礦項(xiàng)目潛在價(jià)值巨大。，老撾鋁土礦及配套氧化鋁廠的建設(shè)也在進(jìn)行之中，該礦資源豐富，交通便利，將成公司未來新的業(yè)績增長點(diǎn)。另外，公司10萬噸的電鋅和10萬噸的電鉛產(chǎn)能建設(shè)也在按計(jì)劃進(jìn)行，預(yù)計(jì)到09年中期兩項(xiàng)目建成的可能性較大。增持白銀諾爾股權(quán)的事項(xiàng)將在08年完成。公司單方面增資赤峰中色礦業(yè)投資公司5.98億元人民幣的事項(xiàng)預(yù)計(jì)今年完成，屆時(shí)，公司持股比例將不低于52.30%，白銀諾爾鉛鋅礦對公司的貢獻(xiàn)也將進(jìn)一步增加。
大股東承諾注入優(yōu)質(zhì)資
公司資源優(yōu)勢極為突出，公司計(jì)劃將敖包鋅礦和白銀諾爾鉛鋅礦采選能力均增加一倍，并在老撾及其它國家的有色金屬開發(fā)做了大量的工作，還擁有規(guī)模更大的越南、澳洲氧化鋁資源，而大股東還承諾將注入大量的優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源，目前大股東擁有鎳礦70萬噸、鈷礦15萬噸、銅礦500萬噸、鋅礦103萬噸，因此公司的資產(chǎn)注入題，題材極為震撼。如實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體上市，僅謙比希銅礦就可以增加公司EPS約1元左右
增持民生人壽，大小非壓力輕
公司完成民生人壽保險(xiǎn)的增資擴(kuò)股，持有該公司37020萬股，占其13.71%的股權(quán)，民生人壽是由全國工商聯(lián)牽頭組建的全國性人壽保險(xiǎn)公司，業(yè)績增長勢頭十分迅猛，一旦完成上市，該項(xiàng)目股權(quán)增值潛力巨大。公司還參股國元基金管理公司，控股中美網(wǎng)絡(luò)公司，并持有聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所股權(quán)等。大股東曾承諾5年不減持，因此其大小非減持壓力極輕，而年報(bào)則顯示有大量的社保、基金等超級(jí)主力持有大量流通股。
該股本輪調(diào)整以來跌幅高達(dá)70%，近期低位兩度放量漲停，顯然有大主力瘋狂搶籌，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。該股是近期有色金屬領(lǐng)漲龍頭，周一一片慘綠之時(shí)仍表現(xiàn)強(qiáng)勢，周二因股東大會(huì)停牌，預(yù)計(jì)周三會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁補(bǔ)漲。來源: 和訊網(wǎng)
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