東方希望的三門峽氧化鋁項目，最近有些煩。在河南三門峽生產(chǎn)的氧化鋁，作為原料再供應(yīng)給本集團(tuán)內(nèi)部的包頭電解鋁項目今后將變得越來越麻煩。
麻煩的原因在于河南省所規(guī)定的“掛鉤”機(jī)制——河南省內(nèi)氧化鋁企業(yè)的產(chǎn)品應(yīng)按市場化原則全部供應(yīng)給河南境內(nèi)的電解鋁企業(yè)。
“掛鉤”機(jī)制只是河南省強(qiáng)化對鋁工業(yè)話語權(quán)的措施之一。在這些措施中，還包括推進(jìn)氧化鋁企業(yè)與電解鋁企業(yè)的交叉持股，支持電解鋁企業(yè)并購上游氧化鋁和下游鋁加工企業(yè)，以及成立河南省有色控股，成為運作河南鋁工業(yè)的旗艦企業(yè)。
“地方國資應(yīng)該在資源行業(yè)的整合中有所作為。”河南省國資委一位人士意味深長地表示：“近年來，河南省內(nèi)企業(yè)被央企收購的案例很多，現(xiàn)在是到進(jìn)行一些回顧和思考的時候了。”
由于河南在中國鋁業(yè)公司版圖中的重要位置，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，河南對鋁工業(yè)的整合意味著地方政府在央企對地方資源行業(yè)整合狂潮中的自我覺醒，這種覺醒甚至包括對民企和外企。
拷貝湖南有色
由神火集團(tuán)、伊川電力、豫聯(lián)集團(tuán)三家國資背景的企業(yè)聯(lián)合成立河南有色控股公司(下稱“河南有色”)已經(jīng)開始了緊張的運轉(zhuǎn)，而當(dāng)前最重要的運轉(zhuǎn)主題就是“并購”，在河南有色的并購籃子中，有著眾多的氧化鋁和鋁加工企業(yè)。
在電解鋁行業(yè)中，一句俗話是“得氧化鋁者得天下”。
所以在河南有色的戰(zhàn)略中，第一步就是完成對上游企業(yè)的重組整合，河南當(dāng)?shù)孛襟w的報道稱：“在今年年底，有關(guān)方面希望通過河南有色控股公司完成對東方希望集團(tuán)三門峽鋁業(yè)等氧化鋁企業(yè)的重組”。
盡管東方希望的人士否認(rèn)了這種并購的可能性，但這絲毫并不妨礙河南有色進(jìn)軍上游產(chǎn)業(yè)的決心。河南省國資委監(jiān)事會主席李濤說：“河南有色已經(jīng)和東方希望進(jìn)行了側(cè)面的接觸。”
而且，在河南有色的并購籃子中，至少現(xiàn)在已經(jīng)放進(jìn)了了兩家氧化鋁企業(yè)。其中一家是平頂山的匯源氧化鋁公司，盡管從規(guī)模上而言，匯源在建的30萬噸氧化鋁項目并不顯眼，但作為拓展上游資源的第一步，河南有色打響了拓展產(chǎn)業(yè)鏈的第一槍。
除了上游，拓展下游鋁加工也成為河南有色規(guī)劃中的重要一步。位于河南鞏義的回郭鎮(zhèn)，在中國的鋁加工行業(yè)中處于重要的地位，目前已經(jīng)成為中國最重要和最集中的鋁加工基地。河南有色對鋁加工企業(yè)的并購目標(biāo)之一，就位于該鎮(zhèn)。
河南省有色金屬控股公司的成立成為河南省對資源行業(yè)整合的一個重要結(jié)點。它的成立，意味著河南省對有色金屬行業(yè)的整合尋找到一個“抓手”。
李濤是成立河南有色的積極推動者，之前在安鋼集團(tuán)、洛軸集團(tuán)任職多年，在河南省企業(yè)界浸淫深厚。對于河南有色的未來，他對記者表示，我們會拷貝湖南有色一些做法，強(qiáng)化對資源性行業(yè)的話語權(quán)。
李濤所說的湖南有色是指2004年成立的湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司，該公司為湖南省國有獨資有限責(zé)任公司。擁有湖南省主要的鉛、鋅、鎢、銻、鉍等礦產(chǎn)資源的開采權(quán)，集采礦、冶煉、研發(fā)、加工和深加工、科工貿(mào)為一體。
在中國的有色金屬行業(yè)中，湖南有色能排進(jìn)前五強(qiáng)。而河南雖然也是有色金屬工業(yè)大省，卻沒有一家企業(yè)能在行業(yè)中具有絕對強(qiáng)大的話語權(quán)。這是最讓李濤痛心疾首的地方，也是成立河南有色最深層的原因之一。
李濤說，河南有色的產(chǎn)業(yè)發(fā)展將以鋁工業(yè)為主，但絕不局限在鋁，其他的有色金屬，在時機(jī)成熟的時候，也會進(jìn)行拓展。
掛鉤機(jī)制
鋁工業(yè)是河南五大支柱產(chǎn)業(yè)之一。在河南省12個主要工業(yè)行業(yè)中，有色金屬產(chǎn)業(yè)的利稅總額近兩年已連續(xù)保持第一位，其中，鋁工業(yè)的產(chǎn)量、利稅都占到了河南省有色金屬工業(yè)總量的80%左右。
但是，河南有色金屬工業(yè)總體上仍處于行業(yè)發(fā)展的初級階段，“生產(chǎn)布局分散，產(chǎn)業(yè)集中度低，企業(yè)規(guī)模偏小，產(chǎn)品附加值低，市場競爭力弱”。
有關(guān)資料顯示，2006年，全國電解鋁生產(chǎn)企業(yè)按產(chǎn)量排序，河南省只有伊川電力進(jìn)入了前10名；全國前10位電解鋁企業(yè)產(chǎn)量總和為348．4萬噸，河南只有40萬噸，2005年全國前20位電解鋁企業(yè)總產(chǎn)量中，河南所占比重分別為27%、23%，在全國的比重也從25%下降到23%，“與河南鋁工業(yè)大省的地位極不相稱”。
其實，在成立河南有色之前，河南已經(jīng)開始對本省有色金屬行業(yè)進(jìn)行整合。“掛鉤”策略就是這種整合手段之一。
河南雖然是鋁土礦儲量大省，但省內(nèi)的資源早在2003年分割完畢。目前河南省80%鋁土礦資源被4家公司控制，分別是中鋁公司(含中鋁河南分公司、中州分公司)、三門峽東方希望公司、三門峽開曼公司、洛陽香江萬基公司(新安鋁電)。
這4家企業(yè)的鋁土礦資源將分別來源于以下區(qū)域：鄭州、平頂山、許昌、焦作，濟(jì)源市的鋁土礦資源主要配置給中鋁公司，三門峽市的鋁土礦資源主要配置給三門峽東方希望公司和三門峽開曼公司，洛陽市的鋁土礦資源主要配置給洛陽香江萬基公司。
在這種情況下，河南想穩(wěn)定地對鋁工業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)方面的整合并不是一件容易的事情。河南有色金屬行業(yè)協(xié)會的副會長劉立斌說：“掛鉤機(jī)制是當(dāng)時能夠想到的一個比較穩(wěn)妥的辦法，從實踐上來看，也取得了不錯的效果。”
2006年，河南省政府辦公廳下發(fā)了豫政辦(2006)55號“轉(zhuǎn)發(fā)省國土資源廳發(fā)展改革委《關(guān)于優(yōu)化配置鋁土礦資源若干意見》的通知(以下簡稱《意見》)”。文件中明確提出了掛鉤機(jī)制。
該機(jī)制規(guī)定，省內(nèi)各氧化鋁企業(yè)2002年10月以來在該省新增產(chǎn)能所形成的產(chǎn)量，自本年度(2006年)起，應(yīng)按市場化原則全部供應(yīng)給河南省境內(nèi)的電解鋁企業(yè)。每年四季度。由省發(fā)改委負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)河南省氧化鋁企業(yè)和電解鋁企業(yè)的氧化鋁供需銜接，簽訂下年度合同。
此外，氧化鋁企業(yè)在辦理探礦權(quán)、采礦權(quán)有關(guān)手續(xù)時，需出具與省內(nèi)電解鋁企業(yè)簽訂的供貨合同。
文件還明確規(guī)定，凡氧化鋁銷售達(dá)不到要求的，依法回收探礦權(quán)、采礦權(quán)或停止配置新的鋁土礦資源。
相互持股
在掛鉤機(jī)制建立之后，一些氧化鋁企業(yè)開始與電解鋁企業(yè)進(jìn)行談判，而合作的高級階段，就是由供需合作向股權(quán)合作發(fā)展——氧化鋁企業(yè)開始和電解鋁企業(yè)進(jìn)行相互持股。
相互持股的第一例是三門峽開曼公司與伊川電力進(jìn)行的資本合作。生產(chǎn)氧化鋁的開曼公司持有伊川電力的電解鋁項目的50%的股權(quán)，而伊川電力持有開曼公司氧化鋁項目的50%股權(quán)。劉立斌說，開曼與伊川相互持股，都拓展了產(chǎn)業(yè)鏈，提高了抗擊市場風(fēng)險的能力。
在此之后，氧化鋁企業(yè)與電解鋁企業(yè)開始四處開花，比如香江萬基與新安鋁電的合作，永煤集團(tuán)對中美鋁業(yè)的并購等等。
劉立斌說：“在這些合作中，有的是相互持有等額的股份，有的是全部收購，也有的是進(jìn)行控股，但不論哪種合作方式，都是河南省推進(jìn)鋁工業(yè)整合愿意看到的現(xiàn)象”。
除了與上游的相互持股，河南省還積極推進(jìn)電解鋁企業(yè)與下游鋁加工企業(yè)之間的股權(quán)合作。比如中孚與銀湖鋁業(yè)的合作，再比如新成立的河南有色對回郭鎮(zhèn)的鋁加工企業(yè)進(jìn)行的并購。
但劉立斌認(rèn)為，現(xiàn)在河南有色金屬整合的工作剛剛開始，河南省有色金屬行業(yè)還任重道遠(yuǎn)。
如果河南的鋁工業(yè)企業(yè)再不加快整合，一旦出現(xiàn)市場的波動，就會逐漸喪失優(yōu)勢，“直至被人收購”。而實際情況也的確如此，在2003年到2004年，河南省有十余家電解鋁企業(yè)停產(chǎn)，一家上市的電解鋁公司被央企收購。
而現(xiàn)在開始推進(jìn)的企業(yè)聯(lián)合，不僅增強(qiáng)了市場的抗風(fēng)險能力，而對曾經(jīng)控制河南鋁工業(yè)的中國鋁業(yè)而言，河南鋁工業(yè)目前也已經(jīng)更加獨立。
“省里的政策，是要形成抗風(fēng)險能力強(qiáng)的企業(yè)集團(tuán)，不僅包括氧化鋁、電解鋁，同時還有鋁加工。”河南省有色金屬行業(yè)協(xié)會副會長張森表示，“在一定意義上說，這也是中鋁去年在全國范圍內(nèi)大規(guī)模并購，給河南鋁工業(yè)提高抗風(fēng)險能力的啟示。”
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
